ثورة في السوق الرقمي بعد تصويت مجلس الشيوخ الأميركي لصالح تنظيم العملات المستقرة

في خطوة كبيرة على صعيد صناعة العملات الرقمية، شهدت أسهم Coinbase وCircle ارتفاعًا حادًا عقب موافقة مجلس الشيوخ الأميركي على مشروع قانون GENIUS لتنظيم العملات المستقرة (stablecoins). وقد أطلق هذا المشروع شرارة موجة مالية جديدة داخل الأسواق الرقمية، وعزز أيضاً ثقة المستثمرين بشكل واضح .

 تفاصيل الارتفاع ونسب المكاسب

• ارتفعت أسهم Coinbase بنسبة 16.32٪ لتصل إلى 295.29 دولاراً في جلسة الأربعاء .

• وحققت أسهم Circle قفزة ملحوظة بلغت 33.82٪، حيث أغلق السهم عند 199.59 دولار.

• بالمقابل، شهدت أسهم شركات دفع تقليدية مثل Visa وMastercard انخفاضًا بنحو 5٪ ، إذ تحوّل المستثمرون نحو قطاع التشفير الجديد.

ومن الجدير بالذكر أن ركود أسهم Visa وMastercard يعكس مخاوف المستثمرين من تأثير هذه التشريعات على دور وسطاء الدفع التقليديين!

 ما هو مشروع قانون GENIUS؟

يدعى المشروع رسميًّا Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act، ويهدف إلى وضع إطار تنظيمي شامل لتداول العملات الرقمية المستقرة داخل الولايات المتحدة، وذلك بعد موافقة مسبقة من مجلس الشيوخ بصيغة تصويت ثنائية الحزب بنسبة 68 مقابل 30 صوتًا .

النقاط الرئيسية في هذا التشريع تشمل:

1. الاحتفاظ باحتياطيات نقدية: كل دولار مستقر (stablecoin) يجب تغطيته بدولار حقيقي أو أصول سائلة كالشيكات قصيرة الأجل.

2. التدقيق الشهري: ضمان الشفافية والمساءلة من قبل الجهات المصدرة.

3. إجراءات مكافحة غسل الأموال: بحوث وتعريفات من الجهات التنظيمية.

4. كذلك يسمح للبنوك بالدخول في إصدار العملات المستقرة.

5. الهدف الاستراتيجي تعزيز هيمنة الدولار الرقمي في التحويلات الذكية وحماية المستخدمين .

 علاقات Coinbase وCircle ونمو الإيرادات

• أسهم Coinbase استفادت من كونها شريكًا مؤسسًا للعملة المستقرة USDC، حيث سيتم تقاسم 50٪ من الأرباح الناتجة من هذه العملة مع Circle.

• توقّع المحللون أن منح الإطار القانوني لـUSDC سيعزّز موثوقية الشبكة وسدّ فجوة الثقة في النظام الرقمي .

• أما Circle نفسها، فقد شهدت ارتفاعًا مذهلًا منذ إدراجها في البورصة بخروج متراجع بعد أن تضاعف سعرها إلى أكثر من 6 أضعاف سعر الطرح الأولي البالغ 31 دولارًا، ووصل إلى قرابة 199.59 دولار عند الإغلاق .

 اعتبارات اقتصادية وأمنية أكبر

• يُنتظر أن يؤدي احتفاظ العملات المستقرة بأصول نقدية قوية إلى زيادة الطلب على سندات الخزانة قصيرة الأجل الأميركية، مما قد يؤدي لانخفاض تكلفة الاقتراض الحكومي .

• بينما يذهب بعض المحللين إلى أن التأثير محدود، لأن هذه الأموال قد تأتي من مصادر مسبقة مثل الودائع المصرفية وصناديق السوق النقدي.

• مع ذلك، يُتوقع أن يدعم اعتماد stablecoins النظام المالي الأميركي من منظور الرقمنة العالمية وتعزيز وضع الدولار كعملة رقمية قيادية .

 الجدول التشريعي ومستقبل القانون

• بعد تصويت مجلس الشيوخ، ينتظر مشروع القانون حاليًا عرضه في مجلس النواب الأميركي الذي يسيطر عليه الجمهوريون، مع توقعات بإقرار النسخة النهائية قبل نهاية الصيف الحالي .

• عقب الموافقة، يُحال المشروع مباشرة إلى مكتب الرئيس للتوقيع عليه ليصبح قانونًا.

• وفي ذات الوقت يجري نقاش مصاحب حول “قانون CLARITY” الذي يهدف لضبط صلاحيات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) فيما يخص العملات الرقمية الأوسع نطاقاً.

• بينما يرى بعض الديمقراطيين ضرورة معالجة تضارب المصالح المالية، خاصة في حالة إدراج الرئيس الأميركي ذاته ضمن نطاق اللوائح.

 آراء الجهات التنظيمية والخبراء

• قد وصف Jeremy Allaire، رئيس شركة Circle هذا التشريع بأنه “لحظة تاريخية”، معتبراً أن ذلك يعزز موقع الولايات المتحدة في السباق الرقمي العالمي .

• وأثنى Nathan McCauley من Anchorage Digital على GENIUS معتبرًا إياه “انطلاقة حاسمة” لضمان بيئة تشريعية واضحة ومستقرة .

• بينما حذر بعض النقاد السياسيين من مثل Elizabeth Warren من أن القانون قد يغض النظر عن تضارب المصالح السياسي، ويعزز أثر امتيازات محتملة للرئيس أو أفراد أسرته .

التأثيرات المحتملة على الصناعة المالية

• من المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة إلى انتقال دور الأبحاث المالية من الجهات التقليدية إلى لاعبي العملات المستقرة، بما في ذلك Apple وGoogle وAirbnb وغيرهم ممن يفكرون بإصدار عملات خاصة .

• هذا الانتقال قد يغيّر نموذج الدفع العالمي، ويخفض زمان تحويل الأموال، كما يمكن أن يعزز من تكامل التسوية الرقمية في التجارة الدولية.

• علاوة على ذلك، يمكنه تمهيد الطريق للتحول إلى نظام مالي رقمي شامل يتمتع بشفافية أكبر وسيولة أسرع.

 توصيات رسمية

• أولاً: يمثل تمرير مشروع قانون GENIUS تقدمًا تشريعيًا هامًا لصالح العملات المستقرة.

• ثانيًا: إن اعتماد هذا الإطار يعزز موقع الولايات المتحدة كمركز رقمي عالمي.

• ثالثًا: رغم بعض التحفظات حول تضارب المصالح، فإن هذه الخطوة قد تنهي فجوة التنظيم في القطاع.

• رابعًا: ينبغي على المؤسسات المالية التقليدية الاستعداد لتكييف أنظمتها مع هذا التحوّل الذي بدا وشيكًا.

• خامسًا: يُنصح بإجراءات رقابية إضافية لتعزيز الثقة العامة والحد من مخاطر الاحتيال.